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原文标题：《MonthlyMarketInsightsJuly2024》

撰文：BinanceResearch

编译：Eason，火星财经

关键要点6月份，加密货币市场经历了显著的下跌势头，总市值最终下跌11.4%。随着Mt.Gox于7月宣布即将偿还超过140,000BTC，BTC大幅下跌。值得注意的是，据报道，美国和德国政府正在将大量BTC转移到中心化交易所，这加剧了市场的负面情绪。自2023年11月以来，矿工一直在净卖出比特币，这是自2017年以来最长的连续净卖出期。这导致矿工比特币余额降至14年来最低水平。其中一个重要驱动因素是4月份的最新比特币减半，矿工区块奖励从6.25BTC减半至3.125BTC。鉴于区块奖励占矿工收入的大部分，许多矿工被迫出售其持有的比特币以求生存。当然，我们也看到了该行业的交易和并购浪潮，其中包括Hut8、CleanSpark和CoreScientific的交易。TON生态系统在过去一个月的活动持续增加，每日活跃地址数量在6月14日创下近578K的历史新高。值得注意的驱动因素和发展包括TheOpenLeague的持续成功、币安在网络上整合USDT以及PanteraCapital宣布一项新的融资计划以增加对TON的投资。BNB是今年表现最强劲的交易所相关代币之一，今年迄今已上涨86.4%。除了整体市场好转之外，BNB的表现还受到币安新币池活动的持续推动，以及币安Megadrop和HODLerAirdrops等新举措带来的额外效用。EigenLayer的市场主导地位降至92.2%的低点，表明再质押领域的竞争加剧。Karak和Paradigm支持的Symbiotic虽然规模较小，但都实现了显著增长：Symbiotic仅用一天就达到了其最初的2亿美元存款上限，而Karak的TVL首次超过10亿美元。尽管如此，EigenLayer的先发优势表明，Karak和Symbiotic仍需要做大量工作才能在这个快速发展的子行业中取得进一步发展。加密市场表现

6月份，加密货币市场经历了显著的下行势头，最终导致总市值下跌11.4%。尽管本月开局强劲，但市场遭遇了重大抛售和大规模清算事件。这些因素包括Mt.Gox定于7月进行的还款分配，以及德国和美国等政府将大量BTC转移到中心化交易所，引发了对潜在抛售的担忧。积极的一面是，资产管理公司VanEck和21Shares在美国申请了首批SolanaETF，为充满挑战的市场带来了乐观情绪。

图1：6月份加密货币月度市值下降11.4%

图2：按市值计算的十大代币的月度价格表现

在市场全面抛售的背景下，按市值计算排名前十的代币在月底均出现亏损。这种下跌可能是受到Mt.Gox宣布定于7月进行偿还分配的影响，导致市场对预期的BTC抛售进行定价。此外，据报道，一些政府正在将大量比特币转移到中心化交易所，引发了对可能出现大规模抛售的担忧。BTC的避险情绪导致其他山寨币也纷纷效仿，引发了市场全面抛售。

TON的表现远超市场，创下8.24美元的历史新高（“ATH”），并以17.5%的涨幅收官。此外，TON的DeFiTVL飙升至7亿美元，这主要归功于“TheOpenLeague”，这是一项针对TON用户、团队和交易者的长期激励计划。在基金会的生态系统资助和社区激励方面的大力支持下，TheOpenLeague在吸引TelegramMini应用和游戏、DeFi、NFT和Memecoins等多个领域的TVL流入方面取得了显著成功。

BNB在充满挑战的一个月中表现相对稳健，6月份开始反弹，创下720.67美元的历史新高（“ATH”）。然而，它无法维持这一水平，回调了18.8%，最终以亏损收盘。与此同时，XRP也经历了类似的波动，以9.0%的跌幅收盘。

BTC环比下跌10.9%，主要受Mt.Gox宣布将于7月开始偿还款项的影响。Mt.Gox计划向2014年黑客攻击的受害者分发超过140,000BTC，这引发了市场对比特币可能面临大规模抛售压力的担忧。此外，美国政府向Coinbase转移了3,940BTC，而据报道，德国政府向Kraken、Coinbase、Bitstamp等中心化交易所以及ArkhamIntelligence上被认定为“FlowTraders”的实体发送了大约4,600BTC。这些行动涉及潜在清算闲置BTC持有量，加剧了人们对潜在市场抛售的担忧。

6月份，ETH经历了充满挑战的一个月，环比下跌10.0%。6月份开局良好，美国证券交易委员会(SEC)结束了对Consensys和以太坊2.0的调查，同时美国证券交易委员会主席GaryGensler在接受彭博社采访时表示，现货以太坊ETF交易审批流程进展顺利。尽管取得了这些积极进展，但ETH仍难以保持其价格势头。本月晚些时候，美国证券交易委员会针对Consensys的MetaMask服务发起了另一起诉讼，指控该钱包工具充当了从事证券发行的未注册经纪人。该诉讼还针对以太坊质押平台Lido和RocketPool，这两个平台都已集成到MetaMask中以提供质押服务。

在充满挑战的市场条件下，ADA和SOL经历了波动，环比分别下降14.0%和16.2%。然而，在6月底，SOL表现出显著的反弹，这归因于数字资产管理公司VanEck和21Shares在美国推出了首只Solana现货ETF。生态系统中的其他几个关键发展包括Solana基金会推出的“Blinks”，这是一项支持在众多网站和应用程序上进行加密货币交易的技术。Solana初创企业加速器Colosseum还宣布投资6000万美元用于早期项目，而LightProtocol的推出在Solana上引入了ZK压缩，这是一种新原语，可以直接在L1上实现状态的安全扩展。

AVAX大幅下跌23.0%，而SHIB和DOGE则分别经历了27.7%和34.8%的大幅回撤。作为ETH和BTC等主要加密货币的高波动性和反射性资产，memecoins最初承受了市场低迷的冲击，表现落后于大盘。

去中心化金融（DeFi）

图3：顶级区块链的TVL份额

随着市场低迷，6月份DeFi总TVL下降了8.7%。本月值得注意的赢家包括比特币第2层网络Bsquared和CORE，TVL分别录得332%和300%的惊人涨幅。TON也延续了其惊人的增长轨迹，TVL环比增长109%，创下6.859亿美元的历史新高。这可以归因于“开放联盟”的长期成功，这是一个长期的社区激励计划，已经以任务奖励、空投、流动性池提升等形式分发了超过4000万美元的TON。“开放联盟”第四季于6月27日结束，TelegramMini应用程序、代币、NFT和DeFi项目共获得价值120万美元的TON。

6月份，LayerZero、zkSync、Blast和Eigenlayer（第2阶段）等多个知名项目发布了期待已久的空投和代币生成活动。在Sybil自我报告阶段之后，LayerZero确定了超过803,000个地址作为潜在的Sybil钱包，这导致这些地址仅收到初始分配的15%，而其余85%则重新分配给128万个合格地址。LayerZero基金会实施了“捐赠证明”认领机制，该机制得到了社区的不同反应。接受者需要为每个ZRO代币捐赠价值0.10美元的ETH、USDT或USDC。LayerZero基金会承诺将所有捐款匹配至多1000万美元，这些资金将用于ProtocolGuild，这是一种针对以太坊开发者的集体融资机制。zkSync空投面临一些挑战，包括sybil攻击、社区强烈反对以及由于网络负载过高导致的RPC问题等技术困难。为了应对这些问题，币安于6月17日推出了自己的ZK空投，针对那些没有资格获得官方空投的人。Blast于6月26日结束了空投活动，将其总供应量的17%分配给与链交互并将其资产存储在第2层上的合格用户，积累了BlastGold和BlastPoints。NFT市场Blur的用户似乎对其BLAST分配感到不满，只有3%的供应量分配给了Blur用户。随着Blur第三季以Blast空投活动结束，BLAST总供应量的0.5%分配给了交易者，而1.5%分配给了BLUR持有者。剩下的1%已在第四季为Blur用户保留。

非同质化代币（NFT）

图4：月度NFT交易量

6月份NFT市场持续低迷，总销售额为4600万美元，较5月份下降26.2%。Mythos上的游戏内物品市场DMarket以1890万美元的月销售额位居榜首，紧随其后的是CryptoPunks，销售额为1610万美元。值得注意的是，CryptoPunks的销量增长了3.5%，月交易量增长了29.9%。BitcoinPuppets和NodeMonkes等顶级Ordinal系列的销量急剧下降，分别下滑了40.6%和41.0%。BoredApeYachtClub的月销量略有下降，而PudgyPenguins的表现优于市场，增长了68.9%。这可能归因于IglooInc.收购了链上创作者经济平台Frame，并宣布他们正在开发AbstractChain，这是一个用于消费者加密和链上文化的Layer2网络。此外，PudgyPenguins宣布与MythicalGames合作，在Mythos上开发一款PudgyPenguins主题的手机游戏，将于2025年推出。在顶级链中，NFT销量大幅下降，比特币和以太坊分别经历了48.2%和50.2%的下滑。Solana的月销量下降了40.9%，Blast则大幅下跌了81.0%，这可能是由于其空投活动的结束。

本月图表自11月以来，矿工一直是比特币的净卖家

图5：这是自2017年以来矿工连续成为比特币净卖家的最长时期

过去几个月矿工的行为是比特币价格的另一个压力来源。自2023年11月以来，我们看到矿工一直是比特币的净卖家，这是自2017年以来连续净抛售时间最长的时期。除了我们上面提到的其他因素外，这当然是资产价格下行压力的来源。这种持续抛售的重要驱动因素之一是4月份的最新比特币减半，矿工区块奖励从6.25BTC减半至3.125BTC。鉴于区块奖励占矿工收入的大部分，减半对许多矿工产生了严重影响，因此出售其持有的资产成为生存的必要条件。也许并不奇怪，我们还看到加密挖矿领域出现了一波交易浪潮。就在上周，我们看到Hut8从私募股权公司CoatueManagement筹集了1.5亿美元，以建立其AI基础设施业务。我们还看到CleanSpark同意以1.55亿美元收购竞争对手GRIID。此外，我们看到CoreScientific宣布与CoreWeave达成协议，提供基础设施。监测这一比特币净抛售期将持续多久将非常重要，尤其是现在矿工余额处于14年来的最低水平。交易和并购也将值得关注。

TON每日活跃地址数创历史新高

图6：6月份TON每日活跃地址数创下新高

TON生态系统在过去一个月的活动持续增加，6月14日，每日活跃地址数量创下近57.8万的历史新高。考虑到TON在年初的每日活跃地址只有1.3万左右，这意味着在不到半年的时间内，这一数字增长了近44倍。有几个因素促成了网络活动的强劲增长。首先，自4月底Tether的USDT在网络上推出后，TON经历了显着增长。这实现了无缝支付，并为超过9亿Telegram用户提供了全球支付基础设施。最近，币安还宣布在TON网络上整合USDT，让超过2亿币安用户能够轻松地将USDT转移到TON区块链上。此外，开放联盟(TheOpenLeague)刚刚结束第四季，该联盟提供3000万TON代币（约合2.25亿美元）作为社区奖励，以鼓励用户和开发者的积极参与，在激励链上活动方面发挥了关键作用。

BNB在交易所相关代币中表现出色

图7：BNB今年回报率达86.4%

BNB是今年表现最强劲的交易所相关代币之一，今年迄今已上涨86.4%。作为BNBChain生态系统的原生代币，BNB充当治理代币，还提供各种实用功能，例如支付链上交易费用和降低币安交易费用等。除了整体市场好转之外，BNB的表现还受到币安Launchpool活动和额外实用性的推动，这些活动推动了对该代币的需求。值得注意的是，币安于4月推出了首个Megadrop，让BNB持有者可以通过锁定BNB并完成一系列任务来获得奖励。

7月即将举行的活动和代币解锁

图8：2024年7月重要事件

图9：按美元计算的最大代币解锁量