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07,252024(UTC)LikeDislikeComment

Babylon是一种非托管比特币质押方案，以密码学的无需信任的方式，实现了BTC一层的原生资产质押，通过再质押为其他区块链提供POS的安全性保证，产生收益。

在Babylon质押下的比特币并不会离开主网，安全由PoW机制保证，质押过程完全以“可提取的一次性签名EOTS”的密码学方式运行，不依靠任何的第三方桥与托管方。因此在对安全性要求极高的BTC社区中也收到了追捧与欢迎。

Babylon让比特币持有者在保证安全的前提下，获得质押生息收益，开辟了BTCstaking赛道，也将彻底改变BTC生态的玩法。同时，质押BTC的引入，也能够解决中小型POS链通胀（想要说服大家Stake，就要提供相对高的通胀收益，比如质押一年可以拿到10~15%甚至是20%的token）与起步艰难（构建验证节点需要大量资金）的问题。

BTC流动性质押

与ETH传统的流动性代币方案类似，BTC流动性质押方案想做的是BTC的活期存款，随存随取并给你支付利息，并且流动性质押代币还能到其他DeFi项目上获取收益（比如去提供流动性，做借贷等等）。而用户在Babylon上质押可以看做一种定期存款，收益高但是存入则不能及时取出。

同时也能引入更多非主网的BTC用户，比如以太坊上持有wBTC的用户也能参与Babylon质押。

流动性质押本质上，可以视为项目方借用户的BTC去Babylon质押，用质押收益去支付用户的利息，而给用户的债券（流动性质押代币）也能进行一些交易。

目前Babylon的流动性质押token大多数都是构建在以太坊上，而计划支持在未来多链。除Lombard是用户直接质押到Babylon外，其他项目都采用托管模式，由项目方代替用户质押到Babylon，由第三方机构提供流动性。

pSTAKE

pSTAKE采用了机构托管流动性，用户的资金质押给Pstake吸储地址，流动性是由Cobo等机构托管提供商提供支持，项目方再质押将BTC给Babylon。

yBTC是官方的流动性质押代币，还未发行，预计能让用户利用yBTC在其他DeFi项目上获取收益，比如提供流动性，借贷等。yBTC最开始会发在以太坊上，之后会发到其他L2上。

项目进度&参与机会

v1测试网的内容是在BTC测试网上用sBTC（测试网的BTC）在pSTAKE上存款和取款。v2则是在主网上为用户提供从Babylon获取质押收益的功能。v3会铸造名为yBTC的流动性质押代币，这样用户在获得质押收益的时候还可以利用yBTC参与其他DeFi项目。v4则是使收益更加多元化。

目前产品处于v1阶段，还没有推出积分计划，预计会和主网一起推出，参与测试网质押将带来额外的积分提升，目前v1已有44813个用户参与，质押了40.65个sBTC

Lorenzo

Lorenzo在BTC的流动性方案上实现了类似pendle的本息分离业务。

用户将BTC发送到Lorenzo的多签钱包，然后再由质押代理（即一组值得信赖的比特币机构和TradFi巨头）托管，并获得stBTC作为质押凭证，Lorenzo再将BTC质押给Babylon。

在抵押比特币流动性后，Lorenzo发行三种类型的代币：

流动性本金代币（LPT）：代表了可赎回的BTC本金的代币化，其中stBTC是Lorenzo的官方LPT

收益累积代币（YAT）：代表了在重新质押期结束时从质押项目中索取收益的权利。YAT可以交易和转让，到期后不可转让。用户可以根据自己持有的YAT领取项目奖励。YAT是通过重新抵押给质押代理发行的ERC-20代币。

质押证明代币（SPT）：用户使用YAT领取项目奖励后，YAT会自动转换为等值的SPT，进入统一队列，不可交易。SPT的唯一目的是当用户销毁stBTC以提取BTC时按顺序销毁。与销毁的SPT相关的agentID决定了哪个质押代理将赎回BTC。如果队列中的SPT不足，用户必须等待新的SPT进入队列。通过领取YAT生成SPT的用户，可以优先使用自己生成的SPT兑换BTC。

由于LPT和YAT都可以交易，任何拥有YAT和LPT的人都可以分别使用它们来索取收益并提取重新质押的BTC。

像stBTC这样的LPT可以被视为另一种形式的包装比特币，Lorenzo的目标是最终取代wBTC。YAT的价值来自应计收益率和对未来收益率的投机，YAT具备较高的波动性。stBTC和所有YAT之间的交易对将是基础交易对。LPT、YAT以及ETH、BNB、美元稳定币等资产之间还可能存在交易对，为投资者创造巨大的套利和投资机会。

在借贷协议中，借款人可以使用LPT和YAT作为抵押品借入所需的任何资产；作为回报，利益相关者对其投资和流动性拥有更大的控制权。

项目进度&参与机会

Lorenzo的主网将分两个阶段启动（LorenzoPhaseOne和LorenzoPhaseTwo）。

LorenzoPhaseOne主要是测试从BTC铸造stBTC，并且从stBTC兑换为BTC。

LorenzoPhaseTwo推出了质押代理（StakeAgent）来去中心化管理用户质押的BTC以及发行BTC支持的流动性重新质押代币，质押代理可以发行YAT来代表用户质押的收益。当用户使用YAT领取项目奖励后，YAT会自动转换为等值的SPT，决定由哪个质押代理赎回BTC。

进行pre-launchstaking能获得收益和积分：https://app.lorenzo-protocol.xyz/staking

Lombard

Lombard则更加去中心化，用户资金直接质押到Babylon而不是由需要信任的第三方提供流动性，整体架构由用户，比特币节点，后端和Consortium（用来管理质押流程，是一个去中心化的状态机，使用Raft算法达成共识）组成。

Lombard的质押流程由去中心化的Consortium管理，用户会将原生BTC发送给Consortium的地址，一旦后端监听到比特币节点的这个地址有存款后就会向Consortium触发存款公证流程，Consortium会检查交易验证存款，然后质押BTC到Babylon上，并铸造用户质押数量的LBTC。

LBTC的作用

LBTC是Lombard的流动性质押代币，持有者可以通过Babylon质押获得原生收益。LBTC以BTC1:1兑换，LBTC能够跨链，并与DeFi兼容可用作借贷协议、perpDEX等的抵押品。未来第一阶段的LBTC将被发行在以太坊上，之后会扩展到多链。

项目进度&参与机会

Lombard目前处于第一阶段，并以PrivateBeta模式运行在以太坊主网上，符合条件的参与者可以质押原生BTC并铸造LBTC。值得注意的是现在lombard只能质押不能提款，可以持续关注X的动态。

第二阶段将在几周内开始，并将向公众开放LBTC，同时维持存款上限。LBTC候补名单来管理LBTC需求，并为我们提供了一种奖励早期参与者的机制，让他们随着时间的推移获得独家访问权和福利。

LBTC候补名单：https://lombard.finance/#LBTC_waitlist

Solv

Solv将来自BTCLayer2的Staking収益和Restaking收益（整合了Babylon）、和ETHLayer2的DeFi收益通证化为SolvBTC，SolvBTC与其他协议无缝集成，将比特币流动性输送入各类应用协议，Solv现在支持以太坊，BNB，ARB和Merlin。

Solv采用了去中心化的资产管理架构，包括内置安全卫士、价格预言机和基于流动策略的代币等模块组成，并通过智能合约建立去信任的流程标准。

Solv同样采用托管模式，链下资金由信誉良好的托管人持有。

solvBTC.BBN的作用

solvBTC.BBN是Solv官方的流动性质押代币，将与各种DeFi协议集成。

作用包括：

DEX：为solvBTC.BBN持有者提供即时流动性和高收益机会，无需KYC。

借贷协议：允许solvBTC.BBN持有者质押代币赚取额外收益，同时让借款人获得杠杆收益头寸。

收益交易协议：使用户能够交易BBN的未来收益，管理收益波动，优化回报。

项目进度&参与机会

自4月上线以来，SolVBTC已在MerlinChain、Arbitrum和BNBChain吸引了12,000余枚比特币质押，20,000用户参与。

总积分（XP）由三部分相加组成，分别是基础积分，加速积分，推荐积分。总积分是三种积分的累加

基础积分

基础积分通过将资金存入SolvVaults中获得基础积分。用户存款越多，获得的基础积分就越多。并且存款持有时间越长，基础积分就越多。其中基础积分=（每美元存款的积分）×（持有时间）积分每天更新。每天会快照记录Vaults中抵押资金的价值。注意：从二级市场购买的SolvBTC不会产生任何积分。

加速积分

加速卡的解锁条件是邀请三名真实投资用户，金额不限。最后你的积分数=（基础积分）x（加速卡系数）有两种加速卡：

XPBoost：达到一定投资门槛之后就能获得，金额越大，倍数越大。每个人可以看到自己的加速和达到下一阶段的金额线以及对应的加速系数，自行探索，其具有较大边际效益。

EventXPBoost：参与活动获得，有7天时效性，多张可以叠加。4月中旬，系统会在你的卡包展示加速卡和获得的加速系数。未来将会有新一轮的加速卡空投活动。

推荐积分

用户拉新后可以获得下线基础积分（BasicXP）的10%，不影响下线总分；没有限制，多拉真实用户就能多赚。

Bedrock

Bedrock作为一种流动质押机制，最初是为Eigenlayer生态开发，随后逐渐发展成为IOTX上最大的质押入口，在ETH与IOTX生态下获得了一共获得近2亿TVL。

最近他们受Babylon的委托和技术支持开发了BTC流动性质押协议UniBTC，能让以太坊用户的wBTC质押给Babylon。uniBTC目前发现在以太坊上。

项目进度&参与机会

用户通持有uniBTC来获得Bedrock奖励和Babylon积分。需要注意的是uniBTC现在还不能取消质押，但是能将uniBTC直接出售，因为可以与WBTC1:1兑换。

MasterProtocol

MasterProtocol是一个收益聚合平台，聚合了Bouncebit（stBBTC）、Babylon、BitLayer等BTC生态项目，让用户能通过平台进行质押或交易。

MasterProtocol的两大主要产品：

MasterYieldMarket：提供収益交易机会、聚合比特币生态资产，将其包装为MSY后，拆分为MPT（本金）和MYT（利息）供用户交易。

LSTProtocolonBotanixSpiderchain:流动性质押协议，提高比特币的流动性和收益率。还未推出，未来将与Botanix合作

MasterYieldMarket

MasterYieldMarket的基本功能是聚合比特币生态资产，将其包装为MSY后，拆分为MPT和MYT供用户交易。其原理类似于Pendle协议：

•MPT（MasterPrincipalToken）：代表本金，购买MPT可提前锁定底层资产的利润，相当于固定收益产品。鲸鱼或机构会喜欢这种低风险产品。购买的资金会移动到LST协议和BTCL2。

•MYT（MasterYieldToken）：代表利息，MYT单价低，但能提高资金利用率，相当于加杠杆炒作预期收益，这部分散户会更喜欢，价格会有波动。

积分计划

MasterYieldPass是MasterProtocol推出的一项激励措施，共10000个，于6月24日在Base上免费铸造。目前该NFT已全部免费铸造完成。质押MasterYieldPass后的权益包括：

从TradingPool和ReferralPool获取积分，换取未来代币空投。

平台手续费分红：假设总交易量达到2亿美元，平台手续费达到百万美元级别，则每个NFT能获得100美元以上分红。（作对比，以太坊上的收益交易平台Pendle累积交易量已达数十亿美元。）

未来权益：如NFT/活动/IDO等的白名单资格。

Chakra

Chakra是一个ZK驱动的共享模块化比特币结算层，为所有二层网络提供统一的结算服务，构建一个聚合的流动性与互操作性网络，将比特币流动性释放到全链生态。

Chakra在比特币网络的资金将由Cobo提供的MPC方案服务托管，进而质押到Babylon，获得质押收益。经过交易的检索与验证后，tlBTC会作为质押凭证，允许质押用户mint。

tlBTC的作用

tlBTC与比特币网络质押的BTC数量1：1对应。tlBTC有三类用途：

作为质押的凭证，用户持有的同时能够享受底层Babylon的质押收益

作为流动性资产，用户能够将其投入到DeFi生态（Dex、Lending、Stablecoin），获取额外收益

作为全链结算的原生资产，利用比特币良好的流动性与稳定性，实现高效率、低延迟、低滑点的结算

项目进度

近期与Babylon多次推出联合测试网，在三个Cap阶段始终保持第一。在最新的Testnet-4Cap3中，Chakra作为Babylon排名第一的FinalityProvider，总确认TVL为258.401sBTC（占Babylon总TVL的36%），共收获171,142次质押委托（占Babylon总质押委托的37%）。

Chakra在测试网上线了积分系统，每质押0.0005sBTC一天能够获得1分，通过邀请能够获得被邀请人的10%积分收益。测试网同时支持自托管质押与MPC质押，两种质押方式都能够获得积分。

最后

Babylon的BTCstaking也即将上线，BTCstaking带来的BTC生态格局的改变是巨大的。

BTCstaking首先是就如ETH的DeFi一样提高整体资产的收益率。目前BTC生息的市场规模超过100亿美元，收益率在0.01%到1.25%之间。而PoS区块链的质押奖励往往在5%-20%之间不等，质押BTC为其他PoS链提供质押的收益能数十倍于传统BTC生息。即使有部分BTC社区更崇尚屯币不动的文化，但收益的增加是实实在在的。用户能从使用BTC中获得收益，溢出给BTCL2等生态，正向飞轮就能启动。

当然，以Babylon为首的BTC质押无法与ETH质押对比，因为BTC链本身没有原生收益，而更类似于eigenlayer的restaking业务。相关的生态也会与eigenlayer下的LRT协议类似。

因此，在ETH质押中呈现的巨头垄断格局很难在BTC质押中出现，交易所下场的动力也较弱，因为规模效应不会导致利润变的更稳定。BTC质押领域的早期项目具备跑马圈地的机会，投资者也容易从快速增长中获得高倍收益。