2024年质押ETH市场降温，竞争加剧
根据Kaiko近期发布的一份报告，2024年以太坊（ETH）的质押市场正经历降温现象。自2023年8月以来，ETH验证者的排队时间平均已不到一天，全年大部分时间均保持在这个水平，远低于2023年6月的45天峰值。这种变化反映出质押活动的冷却，部分原因是ETH质押奖励的下降。目前，质押ETH的收益率低于其他主要第一层区块链协议，如Cosmos、Polkadot、Celestia和Solana，这些协议的质押奖励在7%到21%之间。
虽然ETH质押流入量开始减少，但一些主要的以太坊质押参与者的供应量却趋于平稳。例如，Lido质押的ETH（stETH）供应量今年保持在相对稳定的水平，平均约为960万枚ETH。这一现象表明，存入信标链合约的ETH总量增长正在放缓。在去年几乎翻倍增长的情况下，今年增加的ETH数量约为570万枚，显著低于2023年的增长速度。
Lido的stETH在总质押ETH市场中占据28%的份额，尽管今年增长仅为5%，远低于2023年的90%。stETH在去中心化金融（DeFi）中仍被广泛用作抵押品，使得Lido成为按总锁仓价值（TVL）排名的最大DeFi协议。然而，随着Spark、Morpho等高收益新项目的出现，以及ether.fi等再质押替代方案的推陈出新，质押协议之间的竞争愈发激烈。
借贷协议Aave上存入的（w）stETH在以太坊上stETH总供应量中的比例已从20%下降至约13%，这一变化在今年保持相对平稳。除了外部协议的竞争外，stETH作为DeFi协议中抵押品的地位也面临挑战，截至上周，Aave上（w）stETH存款的份额已从年初的46%下降至27%。这种竞争态势预示着以太坊质押市场的未来发展将愈加复杂。
总之，随着质押收益的下降和竞争的加剧，以太坊的质押市场正在经历深刻的转变。对于投资者而言，理解这些变化将有助于制定更为明智的策略。