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12月3日消息，CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju近日在推特上发表了对当前山寨币市场的看法，指出本轮山寨币季将与以往不同，面临更多挑战，只有少数项目能够脱颖而出。他表示，虽然市场情绪良好，但新增流动性有限，这使得山寨币的表现相较于过去有很大的变化。Ki Young Ju特别提到，比特币正在通过ETF、MicroStrategy（MSTR）和各类基金等形式构建自己的“纸质二层生态”，逐步脱离传统的加密货币生态系统，这直接导致了山寨币与比特币之间的联动性减弱。

在这种新形势下，部分山寨币开始展现出独立的市场趋势，吸引了新的流动性，这也为它们的未来发展提供了更多机会。Ki Young Ju认为，山寨币的未来可以有两种出路：一是创建类似比特币的“纸质衍生版本”，通过这种方式与传统金融生态对接；二是利用稳定币或比特币等基础资产，构建一个真正的互联网货币生态系统，独立于传统的加密市场。他建议投资者关注那些具备这两种潜力的山寨币，并长期持有。

此外，Ki Young Ju还对比特币的交易趋势进行了分析。他指出，Coinbase平台的比特币交易量在周末显著下降，显示出机构经纪商主要集中在工作日进行交易。这一现象表明，过去两年中，工作日与周末的交易量差距逐渐扩大，投资者在这一趋势未逆转之前应谨慎操作。他特别提醒投资者，在未看到市场反转迹象之前，应避免做空比特币，因为机构投资者（如MicroStrategy和比特币ETF的参与者）可能会导致市场价格波动，从而增加清算风险。

综上所述，Ki Young Ju的分析表明，当前山寨币市场正经历一场深刻的变革，而比特币的独立生态系统也为市场带来了新的挑战和机遇。投资者应根据市场的独立性趋势进行更加理性的选择，特别是在比特币交易活跃度变化的背景下，做空比特币的风险不可小觑。